阿里接手“鸡肋”苏宁

　　文/ 贾琦

　　来源： 财经琦观 （ID:cjqiguan)

　　一味地贬低苏宁，完全忽视它那一身的肥肉，确实是没良心。

　　但谁要是错把这一身肥膘当成战斗力，还不充分考虑吞下这堆肥肉所必须付出的消化代价，那真的是没脑子。

　　7 月 12 日，陪伴了苏宁三十年的创始人和精神领袖张近东正式辞职。

　　7 月 29 日，苏宁易购发布公告，来自阿里提名的黄明端将正式出任新一届董事长。

　　经过大半年的跌宕起伏，股权方面，张近东及其一致行动人苏宁控股持有 20.35%、淘宝中国持有 19.99%、江苏新新零售创新基金二期持有 16.96%、新新零售创新基金持有 5.59%。

　　其中，新新零售基金二期的参与主体共 11 个，有国资，有民营，也有海尔、美的、小米、创维等产业投资方。

　　其中阿里方面出资比例最高，占该基金出资额的 30%，出资额为 26.50 亿元。

　　因此，单纯从股权来看，5% 以上股东中，任一股东均无法控制苏宁易购股东大会，阿里也确实在理论上不会与新新零售基金二期构成一致行动人关系。

　　换言之，在资本的绝对力量上，阿里方面已经占了上风，但张近东一方以股权结构和资本规则勉强形成微弱平衡，最终，双方以一种扭曲的姿态达成媾和。

　　关于这次股改，很多人都觉得阿里捡了大便宜，颇有一种“趁火打劫”的感觉。

　　但要我说，“火”不是无缘无故着起来的。

　　究竟是“便宜”还是“包袱”，真的仍需要时间观察。

　　01 人事泥潭

　　股转完成前，苏宁董事会由九名董事组成，其中独立董事三名。

　　六名非独立董事成员中，张近东本人及其直接提名者共 3 人，由其间接掌控的苏宁电器提名 1 人，拢共有四票。

　　剩余两个席位由淘宝中国掌控。

　　故事的开始在 7 月 5 日，此前江苏省和南京市政府为苏宁易购提供紧急授信，并根据业务发展需要及时、足额恢复授信至正常经营时的合理水平。

　　这才带来了包括阿里在内的新新零售基金二期。

　　钱到位整整过了一周之后，苏宁易购才在 7 月 12 日发布董事会改选并召开临时股东大会通过表决的公告。

　　据媒体潜望报道，这期间是张近东与阿里之间围绕苏宁易购掌控权的博弈。

　　张近东在同一时间宣布辞职的消息，似乎也印证了这一说法。

　　眼下，在新一轮的苏宁易购的董事会成员中，除张近东外，原先由其提名的孙为民、孟祥胜也都辞去了非独立董事的职位。

　　至此，张近东在董事会中的提名减少至两名，一个是其 91 年出生的儿子张康阳，另一个则是跟随张近东多年的董秘任峻。

　　在此次的新晋非独立董事中，从出身来划分，可以说是一个“2V2V2”阵容。

　　代表苏宁原有势力的正是我们上述所说的二位。

　　此外，还有代表着专业投资方的曹群与冼汉迪，二位分别来自华泰证券和国宏嘉信资本，均具有着丰富的股权投资，资本运作以及产业整合经验。

　　来自阿里方面的，则是大名鼎鼎的黄明端和刘鹏。

　　前者曾一手创办了大润发，一度被称为陆战之王。

　　2017 年，阿里巴巴以 224 亿港币（约 28.8 亿美元），直接和间接持有由黄明端执掌高鑫零售（旗下有大润发+欧尚两个独立品牌）36.16% 的股份，并在 2020 年进一步增资拿下该企业，完成并表。

　　按照阿里过往惯例，收购后对高层的“换血”一定是第一步，但由于大卖场的特殊性，阿里既没有经验，又没有人选，因此黄明端被留在了原有的岗位之上，负责整改，整合以及人才培养工作。

　　经过三年的历练，2020 年 6 月，在那一次的阿里高管大调整中，林小海正式接手大润发，黄明端的职业生涯也正式进入退休倒计时。

　　没曾想，苏宁的一地鸡毛，让这位 66 岁的老将不得不再一次披挂上马。

　　另一位刘鹏，则是阿里巴巴副总裁和天猫进出口事业群总裁。

　　同时也是阿里收购网易考拉踢出张蕾后的空降接手者。

　　值得一提的是，刘鹏在 2007-2011 年期间还曾在苏宁电器分管手机、白电、黑电和重点客户部。

　　此后在加入阿里之前，刘鹏还先后在海尔、麦德龙、红孩子工作过，零售经验丰富。

　　02 合力难成

　　我很难忍住不去想象，刘鹏在董事会上见到任峻会是怎样的心情。

　　长期以来，任峻都是张近东最为看重的嫡系心腹，同时也是苏宁集团的风云人物。

　　在我读过的那些苏宁企业传记里，任峻的名字总是会反复出现。

　　有时他是冲锋在前的将才，对抗黄光裕的国美，征战伦敦奥运；

　　有时他又是张近东手中的尖刀，在转型互联网化时，破开旧势力，贯彻新思想；

　　有时，他甚至会客串捧哏，以正确但不够睿智的观点，来进一步凸显张近东的英明伟大；

　　苏宁云商，苏宁线上化失败了，他是首锅。

　　在刘鹏任职于苏宁的那四年里，不知其是否想过，自己有朝一日会跟这位红人平起平坐，甚至隐然还高出一头。

　　不过是短短十年，大势的飞速变幻让人慨叹。

　　与王思聪这样的富二代相比，张康阳显然要优秀得多，但再优秀，也只是个孩子。

　　在董事会中，他面对的是一群年龄比自己大出二十岁到四十岁的老江湖。

　　黄明端老了，他的人生已经足够精彩，早已无需再多一笔这勋章。

　　2020 年林小海接手大润发的时候，黄明端甚至已经清楚地跟媒体表达过：“退休后，将主要在上海生活。”

　　相比之下，唯有两位来自投行的职业投资者显得画风最为正常。

　　但面对这样一个风云诡谲，暗流翻涌的场景，恐怕精明的投资人们多少也会感到头疼。

　　更令人感到担忧的是，舞台之下，灯光没有照到的地方，还有更多盘根错节的顽疾。

　　在媒体采访中，“苏宁人”的不愿意放权和排外在采访中被多次提及。

　　在此前苏宁易购的高管名单里，全部都是在苏宁工作多年的“老臣”。

　　六位高管平均年龄 46 岁，其中年龄最大的前任苏宁易购总裁侯恩龙 53 岁，2001 年加入苏宁，已经在苏宁工作了 20 年。

　　据财经采访报道，“苏宁物流的主管领导不是物流出身，外面引进的人在公司也没有实权。”

　　也有人将这种问题直指苏宁的文化土壤与组织架构：

　　“在苏宁的员工餐厅里，为高管预留的座位从来都没有人会去坐，张近东出行时还会有保安封锁公共道路。”

　　“公司每年都会涌入大量年轻人，但是每年年底，剩下的还是以老人居多。每个板块都是独立的，很难推动改变。”

　　在这样的土壤上动改革的刀子，恐怕是很需要一些魄力与勇气的。

　　66 岁的新任总裁黄明瑞是否有这样的血性，仍身兼考拉海购最高负责人的刘鹏是否有这样的精力，任峻是否有这个动力，张康阳是否有这个能力，这些都是摆在苏宁董事会面前的现实问题。

　　更可怕的是，留给苏宁的时间，真的不多了。

　　03 时代逆潮

　　不，不再是钱的问题。

　　或者说，阿里接手后，钱不再会是最主要的问题。

　　讨论苏宁这一体量的企业，我们必须从国民经济的大视角来入手。

　　国民经济有四大环节，分别是“生产，分配，流通，消费”。

　　作为过去几十年来零售行业中不可或缺的重要角色，苏宁在“流通”环节中发挥了重大的历史价值。

　　纵使在“互联网企业”这一史上最强野蛮人的疯狂踹门之下，苏宁也凭借着自身扎实的线下渠道，牢牢守住了一分土地。

　　2010 年至 2015 年左右，整个零售行业可以说是线下往线上打的自救时代。

　　苏宁凭借着自身的体（shao）量（qian）优势，云商还是且撑了一段时间的。

　　相比之下，我们前面提到的黄明瑞，大润发时期转型互联网做的飞牛网项目，巨额的亏损让其承受了巨大的压力，直到最后彻底砍掉 B2C 才逐渐止住流血，如今再聊起也不过是时代的眼泪。

　　这一时期的主旋律，是转型，改革，自救。

　　但如今回头看，撑住不死，坚持不放弃线下，才是这批大卖场真正做对的事。

　　此后，随着线上流量红利逐渐见顶，线下作为流量入口的价值再一次凸显出来。

　　2015 年至 2020 年左右，整个零售行业，可以说是在 AT 的主导下，以收购入股的方式，向线下开始蔓延的时代。

　　苏宁凭借着在家电领域的心智优势，以对抗京东的重要角色，得以与阿里在此时换股。

　　这一时期的主旋律，是抢地盘，找方向，是资源的抢夺，是粗放式的布局。

　　阿里或入股或收购，先后拿下了银泰百货、三江购物、新华都、百联集团、高鑫零售、苏宁易购。

　　腾讯也通过入股、战略合作等方式收编了红旗连锁、永辉、步步高、海澜之家等。

　　接下来就是本章重点了：

　　当下，零售行业有两个主旋律。

　　产业视角来看，技术赋能的精耕细作已经到了比较急迫的阶段。

　　从仓储物流、到成本控制、数据赋能、管理优化，以云计算和大数据为代表的技术将在每一个细节里抠出更多的利润，并直接转化为价格竞争力，短兵相接。

　　近日阿里 CEO 张勇发布的股东信中再次重申“新零售战略”，“消费互联网和产业互联网双轮驱动”的公司定位，其实也是对这一主旋律的清醒认识。

　　更宏观的视角来看，整个中国的经济发展，已经走到了由“分配、流动”主导向“制造、消费”主导的动能切换时点。

　　整个互联网和零售行业均面临着政策的主动打击或时代的被动降温，时间窗口在进一步紧缩。

　　若不能借着渠道优势尽早切入到供应链的最上游（制造）和最下游（品牌），恐怕苏宁未来的路会越走越窄。

　　时代的逆潮裹挟着人事泥潭，苏宁这艘巨轮，非超人不能起航。