贾跃亭FF公司遭做空 机构抛出28页报告质疑造车能力

　　文／胡雨

　　贾跃亭创办的 Faraday Future 公司（下称“FF 公司”）又“摊上事了”。当地时间 10 月 7 日，美国做空机构 J Capital Research 发布了一份关于 FF 公司的沽空报告，该机构通过现场走访调研、对公司财报数据以及技术能力的分析并结合上市后系列资本运作等，直言“不认为 FF 公司能卖出哪怕一辆汽车”。

　　尽管隔夜 FF 公司股价出现反弹，但就在前一日其刚创下上市以来新低。而随着美参议院就紧急债务上限延长至 12 月初达成一致，昨夜整个美股市场延续前一日涨势，盘中一度重挫的原油价格也因美国能源部的利好言论出现强势逆转并再度收涨。

　　28 页沽空报告抛出多项疑问

　　“经过 8 年的经营，FF 公司未能交付一辆汽车并再次表示‘明年交付’，此外公司违背了在美国及中国五个地方建厂的承诺，对于第六个工厂建设也一再推迟。”J Capital Research 在做空报告开篇如是说。

　　中国证券报记者梳理发现，J Capital Research 这份 28 页的沽空报告从 FF 公司投产能力、资本运作表现、研发投入状况以及贾跃亭自身在国内受到的处罚等多个角度表达了其对 FF 公司的质疑，消息来源包括实地调研走访、公司财报数据及公开资料等。

来源：JCapital Research 报告

　　J Capital Research 表示，今年 9 月 20 日，FF 公司曾发布一份报告称其在制造方面取得进展，但 J Capital Research 走访的 FF 公司前工程主管并不认为公司的电动汽车已准备好投入生产。此外 FF 公司曾承诺在 7 个月内重新启动其位于美国加州的汉福德工厂并大规模生产电动汽车，但 J Capital Research 在报告中表示，其在8-9 月三次参观工厂，发现其几乎没有什么动作，公司的负责人也表示仍然有工程问题需要解决。

来源：JCapital Research 报告

　　美国当地时间 7 月 22 日，FF 公司正式通过 SPAC 方式登陆纳斯达克市场，上市首日公司股价盘中即出现破发。J Capital Research 在前述报告中指出，根据 FF 公司自身披露文件，到 2024 年公司将需要额外 14 亿美元现金来实现自身财务目标，在大规模筹资及债转股后这可能会导致投资者持有股权被进一步稀释，J Capital Research 也同时质疑是否还会有人愿意给该公司继续放贷。

　　FF 公司中文网站显示，贾跃亭的头衔是公司创始人、合伙人、首席产品及用户生态官。

　　在报告中 J Capital Research 还详细梳理了贾跃亭及其相关公司在中国境内受到的处罚以及相应的诉讼情况。中国证券报记者梳理发现，此前在 7 月，FF 公司旗下乐视汽车（北京）有限公司便遭法院强制执行，标的总额达 3000 万元。

　　从股价表现看，隔夜 FF 公司大幅反弹 9.80%，每股报 8.40 美元。不过就在前一日公司盘中股价一度跌至每股 7.40 美元，创下其上市以来新低。

来源：Wind