微软Q4营收462亿美元 净利润165亿美元同比增47%

　　美国当地时间周二，微软发布了截至 6 月 30 日的 2021 财年第四财季财报。财报显示，微软第四财季营收 462 亿美元，同比增长 21%；净利润为 165 亿美元，与去年同期相比增长 47%；稀释后每股收益为 2.17 美元，同比增长 49%。财报公布后，微软股价盘后跌近3%。

　　以下为微软第四财季财报要点：

　　——营收 462 亿美元，与去年同期 380 亿美元相比增长 21%，但不及分析师普遍预期的 442.6 亿美元；

　　——净利润为 165 亿美元，与去年同期的 112 亿美元相比增长 47%；

　　——稀释后每股收益为 2.17 美元，与去年同期的 1.46 美元相比增长 49%，超过分析师普遍预期的 1.92 美元；

　　——运营收入为 191 亿美元，与去年同期的 134 亿美元相比增长 42%；

　　按业务类别分：

　　——生产力和业务流程部门（Productivity and Business Processes）的收入为 147 亿美元，同比增长 25%，超过分析师普遍预期的 139 亿美元；

　　1）受 Office 365 Commercial 收入增长 25% 的推动，Office 365 Commercial 产品和云服务收入增长了 20%；

　　2）Office Consumer 产品和云服务收入增长 18%，Microsoft 365 消费者用户增至 5190 万；

　　3）受营销解决方案增长 97% 的推动，LinkedIn 收入增长 46%；

　　4）受 Dynamics 365 收入增长 49% 推动，Dynamics 产品和云服务收入增长 33%；

　　——智能云（Intelligent Cloud，包括 Azure 公共云、Windows Server、SQL Server 和 GitHub）部门收入为 174 亿美元，同比增长 30%，超过分析师普遍预期的 164 亿美元，占微软总收入的 37%；

　　1）受 Azure 收入增长 51% 的推动，服务器产品和云服务收入增长 34%；

　　2）分析师此前预计 Azure 的收入将增长 45.3%，Azure 上个季度收入增长了 50%；

　　——更多个人计算业务（More Personal Computing，包括 Windows 以及设备、游戏和搜索广告）的收入为 141 亿美元，同比增长9%，超过分析师预期的 138 亿美元：

　　1）Windows OEM 收入下降3%；

　　2）Windows 商用产品和云服务收入增长 20%；

　　3）Xbox 内容和服务收入下降4%；

　　4）不包括流量获取成本的搜索广告收入增长 53%；

　　5）Surface 收入下降 20%；

　　——微软在 2021 财年第四财季以股票回购和分红的形式向股东返还了 104 亿美元资金，与 2020 财年第四财季相比增长了 16%。

　　以下为微软 2021 财年全年业绩：

　　——营收为 1681 亿美元，同比增长 18%；

　　——运营收入为 699 亿美元，增长 32%；

　　——净利润为 613 亿美元，同比增长 38%；

　　——稀释后每股收益分别为 8.05 美元，同比增长 40%；

　　微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella)表示：“我们正在所有技术领域进行创新，以帮助各组织将其业务的技术密集度提升到新的水平。我们的业绩表明，当我们在庞大且不断增长的市场中以差异化的方式执行并满足客户的需求时，我们就能实现增长，正如我们在商业云以及我们建立新的特许经营业务中所看到的那样，包括游戏、安全和 LinkedIn，在过去三年中，所有这些业务的年收入都超过了 100 亿美元。”

　　微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德(Amy Hood)表示：“随着 2021 财年的结束，我们的销售团队和合作伙伴实现了强劲的季度业绩，营收和利润增长均超过 20%，其中商业预订量同比增长 30%。我们的商业云收入同比增长 36%，达到 195 亿美元。”

　　微软云计算业务是近年来其股票表现令人印象深刻的关键，推动该公司市值在 6 月份历史上首次收盘价突破 2 万亿美元。随着越来越多的公司继续关注云计算，微软将从中受益。韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在微软财报公布前写道：“随着整个企业的数字化转型加速，首席信息官们都专注于让各自的企业为云驱动的架构做好准备，我们看到交易规模继续显著增加。”

　　虽然云计算近年来失踪是微软的关键增长动力，但这个市场远未达到过饱和，即便是亚马逊和谷歌等竞争对手加入也是如此。艾夫斯写道：“我们相信，云计算转型才刚刚开始在全球范围内推动下一阶段的增长，这会让微软从中受益。”

　　市场研究公司 Gartner 估计，第四财季个人电脑出货量增长 4.6%，但微软当季从设备制造商那里获得的 Windows 许可证收入却下降了3%，与消费者 PC 相关的许可证收入也从上个季度 44% 的增幅放缓至4%。该公司将其归咎于供应限制，PC 制造商戴尔和惠普近几个月来也都受到了同样的困扰。由于供应方面遭遇挑战，微软品牌 Surface PC 的销量下降了 20%，比微软 4 月份预计的情况还要糟糕。

　　不过随着广告市场反弹，微软搜索广告营收增长 53%。这也让 LinkedIn 业务受益，该业务增长了 46%。新冠肺炎疫情在某些方面有利于微软的业绩提振，但在其他方面则产生了负面影响。该公司来自 Xbox 内容和服务（包括视频游戏销售）的收入下降了4%，而去年同期则猛增了 65%。

　　在第四财季，微软宣布计划斥资 190 亿美元（包括债务）收购语音识别公司 Nuance Communications。该公司还推出了新版桌面操作系统 Windows11，尽管向设备制造商出售许可证将被推迟。

　　分析师预计微软 2022 财年将继续实现增长，包括净利润将增长至 630 亿美元以上，营收将增至 1867.4 亿美元。Rosenblatt Securities 分析师约翰·麦克皮克(John McPeake)表示：“随着我们进入 2022 财年，我们认为微软的基本面可能在近代史上比任何时候都更为强劲。我们认为 Azure 将继续占据更大市场份额，人们对个人电脑的需求依然强劲。”麦克皮克对微软股票的评级为“买入”，目标股价为 333 美元。“

　　由于营收未能达到分析师预期，以及向设备制造商销售 Windows 许可证收入下降，微软股价盘后跌近3%。自 2021 年初以来，微软股价已经累计上涨近 29%，轻松超过了标准普尔 500 指数 17.7% 和道琼斯工业平均指数 14.8% 的增幅。分析师们写道：“微软如何继续跑赢标普 500 指数，简单的答案就是微软继续实现营收和利润两位数的增长。”分析师们对微软股票的评级是“跑赢大盘”，平均目标股价为 300 美元。